2019收官,A股人均盈利10万,你赚了吗?

2019-12-31 19:37 国是直通车阅读 (11597) 扫描到手机

就在刚刚,中国A股正式告别2019年。与去年相比,2019年的A股无疑取得明显进步,不仅迎来科创板、注册制等重磅改革,也收获股指大涨。以上证指数为例,该指数全年涨幅逾20%,明显好于去年。

那么,在全球范围内,A股今年表现如何?有机会站C位吗?对此,A股已经给出了自己的成绩单,剩下的就是看今晚欧美股市的表现了。

人均盈利10万,你赚了吗?

截至今天收盘,2019年全年,上证指数累计涨幅逾22%,深证成指累计涨幅逾44%,创业板指累计涨逾43%。

另据东方财富Choice数据显示,截至12月30日,沪深两市总市值为65。55万亿元,较2018年年末的48。63万亿元增加了16。92万亿元。以11月末1。59亿个投资者账户计算,2019年A股投资者人均盈利超过10万元。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新在接受中新社国是直通车记者采访时表示,12月A股出现了“暖冬”行情,本轮行情的主要原因在于内外消息面的回暖,包括中央经济会议对于“六稳”工作的强调,以及中美经贸谈判释出积极信号等,都使得投资者信心回升。

董登新进一步指出,就全年表现而言,今年A股的表现整体好于去年同期。分阶段来看,一季度,在投资者情绪升温、稳增长政策效果显现、境外资金积极入场等因素的影响下,市场行情明显走高;进入二、三季度后,由于外部因素的干扰,A股开始进入盘整期;四季度,随着外部摩擦的缓解以及证券法修订等重磅改革的出台,再次提振了市场行情。

就市场亮点而言,其中之一便是股市的投资风气正逐步改善,“炒壳炒差”的风气得到扭转,价值投资理念得以凸显。一边是茅台股价突破千元大关,带领白马股高歌猛进;另一边是海润光伏股价跌至史上最低的0。12元,一批绩差股徘徊在退市边缘。

对此,前海开源基金首席经济学家杨德龙表示,随着完善退市制度和试点注册制等改革举措的出台,目前A股已经转向基本面决定的行情,短期炒概念、炒绩差股的行为没有前途。监管部门对重组、借壳上市审批把关很严,ST板块想要重走过去“卖壳”的老路已经很难。同时,随着境外资金成熟资金流入A股,业绩优良的白马股更容易获得青睐。

展望明年的走势,杨德龙持乐观态度。他认为,明年中国经济有望企稳,经济转型和产业升级将继续推进;中国央行可能采取偏宽松的货币政策,财政政策也会更加积极,预计A股将延续慢牛长牛行情,沪指有望站稳3000点之上,年涨幅20%左右。

中国牛VS美国牛

有评论将今年全球经济的特点归结于:经济下行,股市上行。

今年,不管是发达国家还是新兴市场国家,经济增速普遍下滑。国际货币基金组织今年曾经四次下调全球经济增长率,从年初预测的3.9%下调到3%,这是2008年全球金融危机以来最低的经济增长率。经合组织则将今年全球经济增速预期下调至3%以下。

然而,根据德意志银行的计算,2019年全球股市一直都处于异样的“牛市”状态。据德意志银行分析师托斯滕·斯洛克(Torsten Slok)的统计,在今年年初,全球股票的总市值为略低于70万亿美元,但现在已经超过85万亿美元,总市值增加了17万亿美元。

值得注意的是,与全球其他主要股指相比,A股暂时处于领先地位。截至北京时间15:00,美股方面,道琼斯指数今年累计涨约22%;纳斯达克指数累计涨近35%,标普500指数累计涨约28%;欧洲方面,英国富时100指数同期上涨约12%,法国CAC指数累计涨幅约26%,德国DAX30指数累计涨幅亦约25%;亚洲方面,日本日经225指数同期涨幅为18%,韩国综合指数累计涨逾7%,印度孟买SENSEX30指数累计涨逾14%。

当然,不可否认,今年美股的表现极为抢眼。对此,董登新也坦言,2019年,美股的走势的确超出预期,股价创出新高。主要原因在于美国总统特朗普的“呵护”以及美联储三次降息,刺激了美国股市;此外,特朗普的减税政策也有明显的成效,使得公司业绩比较好。

诺贝尔奖得主、经济学家罗伯特·席勒(Robert Shiller)亦认为,特朗普是近期美股市场走强的主要原因:特朗普是一个励志演说家,我们以前从来没有过一个会讲励志的总统,他知道如何创造动物精神。创纪录的美股反弹可能会持续数月,甚至更长时间。目前市场情绪高涨,而且几乎没有消退的迹象。

根据美国媒体的报道,特朗普前三年任期内的美股涨幅远超历任美国总统。自特朗普当选总统以来,标准普尔500指数的回报率已超过50%,是历任总统上任三年来平均市场回报率的两倍。

不过,与罗伯特·席勒的乐观不同,对于即将到来的2020年,华尔街的态度格外谨慎,大部分都认为上涨趋势仍在,但空间有限。美银美林美股组合策略主管穆克吉就在2020年市场展望报告中称,美联储的宽松政策将继续支持市场,但全球贸易关系和美国大选两大因素将引发市场波动,而美国经济前景及企业盈利改善情况将决定美股的最终走势。但目前来看,明年美国经济前景并不乐观,加之企业盈利放缓,美股上涨动能趋弱。

杨德龙也表示,2020年美股见顶的可能性很大,目前三大股指已处于高位,其次是美联储主席鲍威尔之前暗示明年可能会按兵不动,降息的可能性减小了;除此之外,减税的边际效应递减,很多公司今年的业绩比较好,基数比较大,明年要继续保持高速增长比较难。

2019:A股的改革“大年”

董登新认为,今年A股整体表现较好,除了去年股市调整、挤泡沫后腾出上涨空间的因素外,很大程度上收益于大量重大改革政策所带来的积极预期,可称得上“改革牛”。

2019年,可谓A股的改革“大年”。回顾过去一年,从科创板开板到沪伦通开通,从MSCI扩容到重组新规落地,一系列重磅事件发生,都将对A股市场的未来发展产生深远的影响。而临近年底,中国股市更迎来“根本大法”——证券法的重大改革。

12月28日,十三届全国人大常委会表决通过了修订后的证券法。新法明确将在中国资本市场全面推行注册制,并围绕注册制作出一系列完备的规定,设专章强调投资者权益保护。

对此,董登新表示,这次证券法修订,应该说是中国证券法实施二十年来最重大的一次修订。同时,这次修订的时间也是最长的,经历了四年多的时间,四次审议才通过,确实是最重大的一次修订,具有里程碑的意义。其中,明确全面推行注册制,被视为本次证券法修订的最大变革之一。

董登新认为,新证券法首次赋予了注册制合法地位,这一点是至关重要的。中国股市过去一直推行核准制,核准制主要是行政审核、行政审批,市场化程度比较低。采用注册制取代核准制,这将全方位提高A股的市场化、法治化、国际化水平。新证券法将于明年3月1日起正式施行,这对于市场资金、特别是境外资金而言是极大的积极信号,也是近期A股市场连续走强、沪指突破3000点的重要原因。

对此,新时代证券首席经济学家潘向东亦表赞同。潘向东表示,新证券法将促进我国资本市场基础性制度变化和长期健康发展,为发展带来新活力。此次修法后,注册制推广到创业板等其他板块已具备了法律基础,资本市场的发行制度将经历重构。他预计,创业板改革将会成为2020年资本市场改革的重要抓手。

中国证监会法律部主任程合红日前透露,新证券法精简优化了证券发行的条件,调整了证券发行的程序,强化了证券发行中的信息披露,为实践中注册制的分步实施留出制度空间。按照中央有关加快推进创业板改革试点注册制的要求,证监会正在抓紧研究推进创业板改革。

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(转自半岛+)
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